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关于美股期权套利的一些感想

本文是一亩三分地网友shawlu原创。不够成投资建议。欢迎左下角“阅读原文”去地里跟作者讨论。

关于美股期权套利的一些感想

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For what I remember, I was always more afraid than anyone else. What happened? Almost nothing - I just had the bout. Are there any spasms of something wrong? Maybe he's afraid he's contagious. And then why are you talking about the devil? Why a prison? I had a piece of bread. It was fresh and fragrant. Yesterday I made him his own hand. I have to 关于美股期权套利的一些感想 say that I really did this time. Suddenly 关于美股期权套利的一些感想 my bite began to bang in my throat. Somewhere near the window, he sat down and began to sneak around his changing trills around. He whispers and leaves for a moment where he likes. Everywhere he finds something in his beak . I've been trying to be in his place .

本金6万,翻了一倍多!分享期权投机的心得和教训

作者@shawlu 发布在一亩三分地

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新手期权陷阱

裸买call/put的策略,表面上看起来简单易懂,但实际上是非常难的策略,其难度仅次于裸卖call/put。对仓位损益比的估量,要求投机者对基本面,技术面有非常强的把握,对消息面作出及时的反应,选择合约时对theta, delta, gamma, vega还有隐含波动率理解通透。

新手看收益,高手看波动率(volatility)

关于隐含波动率(implied volatility)关于美股期权套利的一些感想

波动率和隐含波动率描述的是同一个东西,都是资产百分比收益的标准差/standard deviation,也就是震幅。实际波动率由股票的past performance计算得出,隐含波动率由期权价格倒推得出。实际波动率描述过去的震幅,而隐含波动率则表达对其未来震幅的预期。

新手追高,可能会遇到这样一种情况,股票当日暴涨到P1,买入了weekly call,结果一买就跌,打回了P2,几十分钟后又涨回了P1,可仓位居然处于亏损状态。因为第一次涨到P1时是拉伸阶段,谁都不知道能拉到多高,所以implied vol非常高,跌到P2再涨回P1,属于反弹,股票可能进入震荡行情。傻子也看得出是反弹,继续拉升的概率比之前小了,所以买方减少,价格当然降低

对于买方,高implied vol是要尽可能避免的,追高买等于击鼓传花,总有一个接盘的要死。而对于卖方,implied vol暴涨则是开仓的好机会。

资本的质量守恒

对于期权卖方, 关于美股期权套利的一些感想 赚的钱源于时间的流逝

画个圈圈,把所有的期权买方圈起来,这个宇宙的质量则是不停流逝的,买方要承担时间价值每分每秒的流失,虽然少数股票能大涨,但大多数股票是横盘或下跌,大多数期权最终都会清理。对投机者来说,这是个负和游戏。

若把所有的期权卖方圈起来,这个宇宙的质量则是不断增加的,买方不断为时间价值买单,钱于是流入卖方口袋,这是个正和游戏。而且卖方必须持有股票(卖call)和现金仓位(卖put),因此能从股票升值获益,妥妥的正和游戏。

最安全的期权策略

对于新人而言,最安全的策略是covered call和cash covered put。基本概念请见链接,在此不做赘述。

covered call等于定价止盈,持有100股正股,卖出1份call,行权价高于股票成本,如果股票上涨,则套利出局,如果股票不涨或者下跌,则白捡了一份期权的premium,降低了持股成本

covered call等于定价抄底, 准备好现金,看好一个抄底价格,卖出put,如果股票下跌,则按行权价买入股票,持有正股,如果股票不跌或者上涨,则白捡一份期权的premium

此策略在任何情况下,都比裸持股票安全。举个例子:
Covered put:我想买100份苹果,今天报价115,我感觉很贵,105是我能接受的成本价,于是准备好$10500现金,卖出Nov 6 2020 put,行权价105,入账$2.54 * 100.

如果苹果涨飞了,那就买不到了,put被清零,白捡了2.54 * 100. 这时也没有必要去追了,$115的时候都觉得贵,涨了更加没理由去买

Covered call: 我现在有100份苹果股票,今天报价115,我成本105,目标止盈价是130. 看了一眼期权链,决定卖出一份 Jan 15, 2021 call,行权价130,入账$5.05 * 100

若苹果涨到130甚至140, 150, 卖出的call被执行,以130价格卖出,加上premium实际上是以135.05卖出的,比直接按止盈价130卖出要划算。

容易出现心理失衡的两种情况:

在合适的时候开仓

上述的美好情景和现实还是有差距的,作为期权的卖方的最难之处在于,一旦开仓就等于陷入被动状态。仓位的到期时间,行权价,都只能按今天的信息决定,开仓之后可能股票/大盘的基本面消息面有所改变,会影响仓位的损益比。

虽然时间是卖方的盟友,但不意味着卖方要时时刻刻保持仓位。我做过几次backtest,按市场价每周一卖出SPY at the money weekly call & put获得的P/L远低于正股波动产生的P/L,没有多少意义。对于卖方而言,找准时机决定了成功的一半。开仓的好时机,在implied vol爆炸时卖出,implied vol越高,缓冲区域则越充足。

最理想的情况:

最不理想的情况(都是我经历过的):

股票半天不涨,看星期五到期的call能卖四十几块,于是卖出了call,殊不知此时时implied vol低点,股票应声上涨,implied vol爆炸,call亏损至-600%

想在115抄底买一支股票,结果TM天天涨,120涨到130涨到140,想着卖出135 put好歹比市场价便宜,殊不知此时的put是最便宜的,结果一个回调股价砸到130,implied vol瞬间爆炸,put亏损飙升至-400%

在合适的时候离场

在低implied vol时期卖出期权,一星期后期权价跌掉了60%,但期权还有2个月才到期。此时应当买回期权,套利了结。没必要傻等2个月。等implied vol再次上升时,继续卖出call

卖期权挣钱,别挑会暴雷的公司就行。 成交量大,股价活跃,震幅大,自己不介意长线持有的股票。 容错率高得多

此贴讲了基本方针,没说如何选到期日,行权价,theta, delta 等参数。篇幅已经很长了,有空下次再写。

本文是一亩三分地网友shawlu原创。不够成投资建议。欢迎左下角“阅读原文”去地里跟作者讨论。

我的美股期权操作心得

前面,我已经写了20多篇介绍期权的文章了。 期权对于很多朋友来讲,非常陌生。 但是,期权其实是特别值得学习的一项金融技能。它并非高深莫测,每个人都能掌握。 我身边最近已经有不少朋友开始研究个股期权。 有朋友看了我.

本篇文章,深入分析一个特别简单又强大的策略,sellput。这个策略同时也是巴菲特的最爱。 期权是一个特别灵活的金融工具,借助期权,可以实现几十种策略。从最简单的一条腿的策略,到好几个期权组合成的复杂策略,让人眼花缭乱。 但是这么多策略中,有一个非常简单的.

有朋友给我发消息,问了一个很多新手都会问到的问题。 他问期权买卖究竟是如何成交的。他买的期权,是谁卖的。或者他卖出的期权,被谁买走了。 这篇文章,就给大家介绍一下,期权买卖是如何成交的。 这里需要给大家先介绍一个概念:做市商。&nbs.

前面介绍了很多期权的操作策略和实战心得。 这一篇,想给大家介绍一下期权的起源,让大家更好的了解一下这个金融工具。 在今天的金融市场里面,期权作为一种金融衍生品,已经得到了非常广泛的使用。他最大的作用在于价格发现和风险管理。 在金融市场.

#01前言 coveredcall策略,是一种风险很小的期权套利策略。 关于美股期权套利的一些感想 但是熟悉coveredcall策略的朋友知道,这个策略需要通过持有股票来给卖出的call做保护。 对资金的占用非常大。 例如,阿里巴巴现在的.

这篇公众号【每天开心的进步】文章,给大家分享一个期权策略,在股价大跌的时候,可以用更低的成本来做空获利。 #01传统的做空方案 通常在股价大跌的时候,比较常见的做空手段有融券卖空和买put(看跌期权)做空。 注:put(看跌期权)是一.

大家好,今天公众号【每天开心的进步】的文章,是给大家分享一下我的股票投资体会。 (1)要做股票投资,不要去炒股。 (2)如果一支股票,买了只是准备短期持有,比如一年以内,涨高就卖,那不是股票投资,那是炒股。 (3)买一支股票的时候,先.

期权是一种非常灵活的金融工具。可以使用期权给股票持仓做保险,可以用来套利获取持续的现金流水,也可以做为赌博工具,来赌财报。 这一篇文章,会重点谈一谈赌财报。(忠伟强烈不建议大家赌财报) #01什么是赌财报 在很多期权书上,都会介绍买期.

这个文章系列是美股期权系列,为什么会讲如何突破英语阅读能力? 因为操作美股期权,英语是一项非常重要的技能。 虽然现在的海外券商都提供中文版的软件了。 但是一些公司的财报,仍然是英文的。 良好的英文阅读能力,能有助.

01 — 什么是展期 期权是一种特别灵活的金融衍生品。借助灵活的操作和组合,可以实现各种复杂的套利意图。 对于初学者来说,很多初学者都没听说过期权展期这个概念。 但是,期权展期作为重要的期权.

上一篇,给大家总结了一些期权操作的风险。 这一篇,给大家总结一些我自己关于期权套利的心得。(本篇文章,之前写过,本次整理到这个系列中) 如下: 期权是一个好工具 谈到期权,很多人都觉得这个东西风险巨大。 .

上一篇,给大家介绍了如何利用期权,在股票大跌的过程中,低成本割肉或解套。 这一篇,在大家介绍一下期权的几个风险。供大家参考。(此文章在几个月前,我曾经单独发表过。此次整理到这个系列中) 关于美股期权套利的一些感想 期权在美股市场,是一种非常有用的工具。可以说,掌握了期权,可以利用一些.

上一篇给大家介绍了关于期权行权的话题,虽然美式期权在期权有效期内随时可以行权,但是在没到期之前,除非深度实值,否则行权的可能性不大。 这一篇,给大家介绍一种方法,在股票大跌的过程中,可以低成本的割肉或者解套。 炒股的朋友,基本都经历过股价下跌超过成本价的情.

上一篇,给大家介绍了利用看跌期权,低成本的买入股票。这种策略掌握好了,能让我们在买卖股票的时候,有更多操作方案。 这一篇,要回答一个很多朋友担心的问题,就是使用coveredcall策略,卖出的看涨期权,一旦股价超过了行权价,是否立刻就会面临行权,被动卖出股票。 &n.

上一篇,给大家介绍了利用coveredcall策略来卖股票,同时还提到了三点注意事项。 这一篇,给大家介绍一下,利用看跌期权,低成本的买入股票。 这篇文章曾经在几个月前单独发表过。 此处我改写了一下,整合到忠伟谈美股期权这个系列中了。.

上一篇,给大家介绍了期权的coveredcall策略,借助这个策略,我们可以实现稳定的获取持续现金流。 但是coveredcall策略,除了可以获取持续现金流。还有一种很有用的用途,就是卖股票。 这一篇,就给大家介绍一下,如何使用coveredcall策略.

上一篇给大家用比较通俗的语言描述了看涨期权和看跌期权。也就是call和put。这一篇会给大家介绍一下coveredcall策略。 Coveredcall策略是很常见的一种期权策略。 它有好几个名字,持股立保策略、备兑期权策略,都是指coveredcall。.

上一篇给大家介绍了两个使用期权的神奇策略,通过期权,我们可以轻松的低成本买入股票,或者卖出股票获取更多的收益。 这一篇,我给大家介绍一下看涨期权和看跌期权。 因为这个系列不是教科书,所以此处的基本概念,是基于我的理解,用很通俗的语言来给大家解释。 .

上一篇,给大家介绍了投资美股的好处。其中提到了投资手段丰富,尤其是有期权这个非常好用的工具。 这一篇,会给大家介绍一些期权的神奇之处,让大家对期权有个基本印象。 首先,解释一下什么是期权。 有不少朋友,不清楚什么是期权。甚至把期权和期.

在6年以前,我曾经写过一篇博客,介绍投资美股的好处。 6年过后,又有了很多新的体会。 于是在这个系列中,我又写了一个相同标题的文章。 介绍一下,我自己体会到的投资美股的好处。 我自己体会到的投资美股的好处如下&n.

我是在6年前,开始投资美股的。 6年过去了,在美股市场有了很多经历。 尤其是在股票投资,期权套利上,有了很多自己的心得。 有不少朋友知道我在投资美股,并且特别喜欢进行期权套利。 之前我还拍摄了期权套利的入门视频讲.

期权做市与高频交易:一位在美国从事个股期权做市商的万字心得

在Pro-rata的机制下交易者并没有这个意愿去改善价格而是更改挂单的量去获得需要的成交量,在pro-rata的交易所spoofing的交易员需要成交大单时,通过逐步增大size观察跟单的size来停止自己的更新,达到平均成交价格的最优化,例如挂1.38卖后无人跟单,撤到1.39,挂10手时有10手的跟单,提高到20手时有总size 40,但提高到30手时总size 45,即可知此价位的最大提供量到达了,在次优的价格1.4,1.41…也如法炮制,假设需要成交100手,可以通过此方法吸引出流动性提供者并最快地撤单并挂出方向的买单达到最优的平均成交价。

冰山订单国内没有,比如说客户想买1000手,他直接挂了1000手上去,市场上和其他交易者都看到了,所以每次呈现的是100手,成交完100手之后再跳出新的100手,不让你知道我到底要成交多少手。Trade for Rebete之前也有提及,交易者不是靠价差赚钱的,而是靠流动性赚钱的。