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在斐波纳契水平的策略

外汇平台的三种模式详解

NDD类的外汇交易平台,顾名思义,没有Dealing Desk,即没有处理平台,经纪商不会做交易者的对家进行交易,只是将交易者和银行同业市场这双方联接起来,所以交易者可以直接在银行间外汇交易市场的层次进行交易。个人交易者的交易规模太小,是无法参考银行间外汇交易市场的外汇交易的,NDD的外汇交易平台起的就是桥梁的作用,将二者直接联接起来,让个人交易者有机会交易。真正的NDD外汇交易平台,不会要求重新报价,订单确认时也不会有多余的暂停,这样根据新闻交易的时候就没有任何限制了。

详解外汇保证金交易的运作模式(详解外汇保证金交易的运作模式有哪些)

STP模式(Straight Through Processing),也就是直通式处理系统。但是需要注意的是,零售市场的客户的订单在任何情况下都不会被直接输入到银行机构间市场。它是通过镜像交易的方式由交易商来复制了客户的交易进行对冲,所以客户的头寸还在交易商处,而交易商则以相同的方向和交易量的交易行为和其交易对手将自己的头寸转嫁,形成一种虚拟的“直入市场”模式。在机构市场中则不存在STP模式,因为各大机构做市商之间都是以点对点方式互为交易对手,即使交易单在无交易协议的对手处成交,各大机构做市商之间一般会有“Give-up”协议,会将与自己成交的交易单上交给对手方实质的PrimeBroker。

ECN模式(Electronic Communications Network),也就是电子通讯网络模式。这种模式将所有客户的订单转嫁到国际市场上做对冲。这些国际市场大型机构的资金量很大,而且也有相关部门对其监管。因此客户的资金相对来说是安全的。而国内对赌平台有自己的资金池,但是这种资金池存在着很大的风险,一旦其中出现了问题,投资者可能面临着无法出金的风险。近年来也曾发生过某些平台在客户资金量比较大的时候携款潜逃的行为。

MTF模式(Multilateral Trading Facility),也就是多边交易设施。这个概念是由欧盟金融工具市场法规(MiFID)最先提出。这套交易模式曾经用来设计伦敦证券交易所London Stock Exchange、德国证券及衍生工具交易所DeutscheBörse以及欧洲证券交易所Euronext等撮合机制。所以MTF实际上是交易所的概念:以公开、平等和透明的方式来执行交易撮合。

中国外汇投资博览会—— 西安(7月2日)

国际金融B2B博览会——北京站(9月22-23日)

【模式】:PB|PoP|MM|DMA|MTF|IB| STP| ECN

【监管】:套牌|FCA|NFA/CFTC |HKFSC|ASIC|CySEC

【访谈】Christian Frahm | 程必逸 | 高明 | 金睿 | 张骏立 | Chris Rowe | Jamie Clinnick | Lennon Tam | Daire Ferguson | 周轩逸

外汇平台几种类型:ECN、STP、NDD及MM详解

外汇平台几种类型:ECN、STP、NDD及MM详解

NDD类的外汇交易平台,顾名思义,没有Dealing Desk,即没有处理平台,经纪商不会做交易者的对家进行交易,只是将交易者和银行同业市场这双方联接起来,所以交易者可以直接在银行间外汇交易市场的层次进行交易。个人交易者的交易规模太小,是无法参考银行间外汇交易市场的外汇交易的,NDD的外汇交易平台起的就是桥梁的作用,将二者直接联接起来,让个人交易者有机会交易。真正的NDD外汇交易平台,不会要求重新报价,订单确认时也不会有多余的暂停,这样根据新闻交易的时候就没有任何限制了。

STP外汇交易平台

即Straight Through Processing,直通式处理。STP类的外汇交易平台,客户的订单被直接发送至其流动性提供商(银行或其他经纪商),这些流动性提供商能够在直接在银行间外汇交易市场中进行交易。有的STP类的经纪商只有一个流通量提供者,有的则有数个。每个流动性提供商报出的买入/卖出价是不同的。交易商会从中选择出最佳价格。流动性提供商数量越多,那么流通性就越好,那么订单的完成就越顺利。STP平台的交易者,可以看到实时的市场价格,并立即将订单执行,没有处理平台(dealing desk)在其中干预,这就是直通式处理(Straight Through Processing)的意思。

ECN外汇交易平台

即Electronic Communications Network,电子通讯网络, ECN外汇交易平台允许客户与其他客户交互交易,换句话说,客户的订单是可以与市场上其他参与者的订单交互的。ECN外汇交易平台为各参与者提供一个市场,在这市场里,各参与者(银行、零售外汇交易者、对冲基金、经纪商等)通过把各自已具有竞争性买进或卖出的报价发送到ECN系统中,相互之间成为对家做交易。所有交易的订单实时的会有相反操作方向的一方与之匹配。

有时STP外汇交易平台,会被说的和ECN平台似的。真正的ECN交易平台,经纪商必然会在一个数据窗口里展示市场深度DOM(Depth Of Market),市场深度可以让客户看到哪里其他参与者的买进或卖出订单,换句话说, 在ECN外汇交易平台上,交易者是可以知道哪里有流动性,以执行订单。客户也可以在这个数据窗口里看到自已的订单大小,并允许其他客户点击这个订单。

混合的STP模式:DD+NDD外汇交易平台

很多STP经纪商用的是混合的STP模式。STP经纪商都会与其流动性提供商(其主经纪商)签订商业合同,这个合同中规定了流动性提供商所能接受的最小交易规模。 一般来说,小交易额订单(通常是0.1手)是不被其流动性提供商接受的,所以不会被交易平台直接发送至流动性提供商,那么STP经纪商怎么处理这种订单呢? 他们这时就采取Dealing Desk处理平台的模式,成为交易者的反方(counter-party),对于迷你帐户,这种混合型STP经纪商基本上都是交易者的反方。

做市商DD/MM(有处理平台的外汇交易平台)

总结

STP经纪商是希望交易者能盈利的,这样他们才能继续通过点差保持长期稳定的盈利。

不论是NDD(ECN,STP)类的交易平台,还是DD/MM类的交易平台,都一样是零售外汇交易市场组成部分,有了他们的存在,普通个人小规模的投资者才有机会参与到大银行,跨国企业,对冲基金等机构才能进行的外汇交易当中。不同交易规模的交易者适合不同类型的平台进行交易。 其中,ECN类的外汇交易平台更接近银行同业市场层次的交易,STP 其次,DD/MM排最后,当然这个排序并不是好坏的排序,不同类型的投资适合用不同类型的交易平台进行交易。

NDD类外汇交易平台的好处

很多交易者更愿意选择没有处理平台(dealing desk)的外汇交易平台,因为NDD交易平台,更透明,订单执行更快,而且匿名。匿名指没有处理平台(dealing desk)来观察和处理交易者的交易,相反所有订单立即被匿名执行。

外汇平台的三种模式详解

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外汇平台的三种模式详解

IC Markets True ECN的特点
(1)True ECN 模式
(2)最低点差和充沛的市场流动性
(3)高执行质量
(4)匿名
(5)低延迟

什么是ECN?
ECN代表电子通信网络。正是这种技术允许价格制定者向市场发送可执行流媒体价格(ESP,也称为出价和报价),以与证券交易所大致相同的方式构建虚拟订单。价格制定者是该ECN的任何参与者,其具有以出价或要约形式提供的流动性。通过构建一个主要由一级银行组成的价格制定者的虚拟订单,IC Markets能够提供极其深入的流动性,并在全球范围内提供一些最好的账面定价(点差)。

最低点差和充沛的市场流动性
ECN最重要的特征之一是模型产生的价格竞争。像IC Markets这样真正的ECN经纪商将通过ECN产生更多的交易量,鼓励LP在竞争流量时更积极地定价。
价格竞争最好通过以量为中心的ECN模型来实现,因为流入ECN的价格具有多样化的流动性组合。 IC Markets流动性组合包括多达50种不同的LP,包括一级银行,非银行LP,包括暗池,其他ECN和聚合器。

高执行质量
默认情况下,客户可以通过我们的ECN以1迷你手(1,000基础货币)到200手(2000万基础货币)的交易规模进行填充。我们的ECN对价格进行分类和排序,以允许实时执行多个流动性提供商及其定价等级的大型外汇交易,这确保了任何交易规模的最佳价格。

匿名
客户订单和交易的匿名性是通过ECN进行外汇交易的另一个关键特征,对于希望保护其交易系统/知识产权的外汇交易者尤其重要。 IC Markets不向其LP公开客户订单,这些订单在我们的外汇交易服务器上本地持有。

更低的延迟性
外汇ECN经纪商受到业绩改善的推动,以吸引更多客户和更多交易量。低延迟交易是ECN经纪商的下一场竞争,因为我们努力在尽可能短的时间内填写客户订单。外汇和金属(ECN产品)的平均执行时间低于40毫秒现在正常。低延迟环境使HFT /算法交易者受益最多,每毫秒计算一次。