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各种外汇平台运营模式

各种外汇平台运营模式

(四)推广数字智能技术应用。 运用数字技术和数字工具,推动外贸全流程各环节优化提升。发挥“长尾效应”,整合碎片化订单,拓宽获取订单渠道。大力发展数字展会、社交电商、产品众筹、大数据营销等,建立线上线下融合、境内境外联动的营销体系。集成外贸供应链各环节数据,加强资源对接和信息共享。到2025年,外贸企业数字化、智能化水平明显提升。 (商务部牵头,各有关单位按职责分工负责)

(五)完善跨境电商发展支持政策。 在全国适用跨境电商企业对企业(B2B)直接出口、跨境电商出口海外仓监管模式,完善配套政策。便利跨境电商进出口退换货管理。优化跨境电商零售进口商品清单。稳步开展跨境电商零售进口药品试点工作。引导企业用好跨境电商零售出口增值税、消费税免税政策和所得税核定征收办法。研究制定跨境电商知识产权保护指南,引导跨境电商平台防范知识产权风险。到2025年,跨境电商政策体系进一步完善,发展环境进一步优化,发展水平进一步提升。 (商务部牵头,财政部、海关总署、税务总局、国家外汇局、国家药监局、国家知识产权局按职责分工负责)

(六)扎实推进跨境电子商务综合试验区建设。 扩大跨境电子商务综合试验区(以下简称综试区)试点范围。积极开展先行先试,进一步完善跨境电商线上综合服务和线下产业园区“两平台”各种外汇平台运营模式 及信息共享、金融服务、智能物流、电商诚信、统计监测、风险防控等监管和服务“六体系”,探索更多的好经验好做法。鼓励跨境电商平台、经营者、配套服务商等各类主体做大做强,加快自主品牌培育。建立综试区考核评估和退出机制,2021年组织开展考核评估。到2025年,综试区建设取得显著成效,建成一批要素集聚、主体多元、服务专业的跨境电商线下产业园区,形成各具特色的发展格局,成为引领跨境电商发展的创新集群。 (商务部牵头,中央网信办、国家发展改革委、工业和信息化部、财政部、交通运输部、人民银行、海关总署、税务总局、市场监管总局、银保监会、国家邮政局、国家外汇局按职责分工负责)

(七)培育一批优秀海外仓企业。 鼓励传统外贸企业、跨境电商和物流企业等参与海外仓建设,提高海外仓数字化、智能化水平,促进中小微企业借船出海,带动国内品牌、双创产品拓展国际市场空间。支持综合运用建设—运营—移交(BOT)、结构化融资等投融资方式多元化投入海外仓建设。充分发挥驻外使领馆和经商机构作用,为海外仓企业提供前期指导服务,协助解决纠纷。到2025年,力争培育100家左右在信息化建设、智能化发展、多元化服务、本地化经营等方面表现突出的优秀海外仓企业。 (商务部牵头,外交部、国家发展改革委、银保监会按职责分工负责)

(八)完善覆盖全球的海外仓网络。 支持企业加快重点市场海外仓布局,完善全球服务网络,建立中国品牌的运输销售渠道。鼓励海外仓企业对接综试区线上综合服务平台、国内外电商平台等,匹配供需信息。优化快递运输等政策措施,支持海外仓企业建立完善物流体系,向供应链上下游延伸服务,探索建设海外物流智慧平台。推进海外仓标准建设。到2025年,依托海外仓建立覆盖全球、协同发展的新型外贸物流网络,推出一批具有国际影响力的国家、行业等标准。 (商务部牵头,国家发展改革委、交通运输部、市场监管总局、国家邮政局按职责分工负责)

(九)提升传统外贸数字化水平。 支持传统外贸企业运用云计算、人工智能、虚拟现实等先进技术,加强研发设计,开展智能化、个性化、定制化生产。鼓励企业探索建设外贸新业态大数据实验室。引导利用数字化手段提升传统品牌价值。鼓励建设孵化机构和创新中心,支持中小微企业创业创新。到2025年,形成新业态驱动、大数据支撑、网络化共享、智能化协作的外贸产业链供应链体系。 (商务部牵头,各有关单位按职责分工负责)

(十)优化市场采购贸易方式政策框架。 完善市场采购贸易方式试点动态调整机制,设置综合评价指标,更好发挥试点区域示范引领作用。支持各试点区域因地制宜探索创新,吸纳更多内贸主体开展外贸,引导市场主体提高质量、改进技术、优化服务、培育品牌,提升产品竞争力,放大对周边产业的集聚和带动效应。到2025年,力争培育10家左右出口超千亿元人民币的内外贸一体化市场,打造一批知名品牌。 (商务部牵头,国家发展改革委、财政部、海关总署、税务总局、市场监管总局、国家外汇局按职责分工负责)

(十一)提升市场采购贸易方式便利化水平。 进一步优化市场采购贸易综合管理系统,实现源头可溯、风险可控、责任可究。继续执行好海关简化申报、市场采购贸易方式出口的货物免征增值税等试点政策,优化通关流程。扩大市场采购贸易预包装食品出口试点范围。对在市场采购贸易综合管理系统备案且可追溯交易真实性的市场采购贸易收入,引导银行提供更为便捷的金融服务。 (商务部牵头,国家发展改革委、财政部、人民银行、海关总署、税务总局、市场监管总局、国家外汇局按职责分工负责)

(十二)进一步支持外贸综合服务企业健康发展。 落实落细集中代办退税备案工作,提高工作效率。对已经办理代办退税备案但尚未进行过首次申报退(免)税实地核查的生产企业,在收到首次委托代办退税业务申报信息后,进一步提高实地核查工作效率。引导外贸综合服务企业(以下简称综服企业)规范内部风险管理,提升集中代办退税风险管控水平。进一步落实完善海关“双罚”机制,在综服企业严格履行合理审查义务,且无故意或重大过失情况下,由综服企业和其客户区分情节承担相应责任。到2025年,适应综服企业发展的政策环境进一步优化。 (商务部牵头,海关总署、税务总局按职责分工负责)

(十三)提升保税维修业务发展水平。 进一步支持综合保税区内企业开展维修业务,动态调整维修产品目录,研究将医疗器械等产品纳入目录。支持自贸试验区内企业按照综合保税区维修产品目录开展“两头在外”的保税维修业务,由自贸试验区所在地省级人民政府对维修项目进行综合评估、自主支持开展,对所支持项目的监管等事项承担主体责任。探索研究支持有条件的综合保税区外企业开展高技术含量、高附加值、符合环保要求的自产出口产品保税维修,以试点方式稳妥推进,加强评估,研究制定管理办法和维修产品清单。到2025年,逐步完善保税维修业务政策体系。 (商务部牵头,财政部、生态环境部、海关总署、税务总局按职责分工负责)

(十四)稳步推进离岸贸易发展。 鼓励银行探索优化业务真实性审核方式,按照展业原则,基于客户信用分类及业务模式提升审核效率,为企业开展真实合规的离岸贸易业务提供优质的金融服务,提升贸易结算便利化水平。在自贸试验区进一步加强离岸贸易业务创新,支持具备条件并有较强竞争力和管理能力的城市和地区发展离岸贸易。 (商务部、人民银行、国家外汇局按职责分工负责)

(十五)支持外贸细分服务平台发展壮大。 支持在营销、支付、交付、物流、品控等外贸细分领域共享创新。鼓励外贸细分服务平台在各区域、各行业深耕垂直市场,走“专精特新”之路。鼓励外贸企业自建独立站,支持专业建站平台优化提升服务能力。探索区块链技术在贸易细分领域中的应用。到2025年,形成一批国际影响力较强的外贸细分服务平台企业。 (商务部牵头,各有关单位按职责分工负责)

(十六)创新监管方式。 根据外贸业态发展需要,适时研究完善相关法律法规,科学设置“观察期”和“过渡期”。引入“沙盒监管”模式,为业态创新提供安全空间。推动商务、海关、税务、市场监管、邮政等部门间数据对接,在优化服务的同时,加强对逃税、假冒伪劣、虚假交易等方面的监管。完善外贸新业态新模式统计体系。 (商务部牵头,海关总署、税务总局、市场监管总局、国家统计局、国家邮政局按职责分工负责)

(十七)落实财税政策。 充分发挥外经贸发展专项资金、服务贸易创新发展引导基金作用,引导社会资本以基金方式支持外贸新业态新模式发展。积极探索实施促进外贸新业态新模式发展的税收征管和服务措施,优化相关税收环境。支持外贸新业态新模式企业适用无纸化方式申报退税。对经认定为高新技术企业的外贸新业态新模式企业,可按规定享受高新技术企业所得税优惠政策。 (财政部、商务部、税务总局按职责分工负责)

(十八)加大金融支持力度。 深化政银企合作,积极推广“信易贷”等模式,鼓励金融机构、非银行支付机构、征信机构、外贸服务平台等加强合作,为具有真实交易背景的外贸新业态新模式企业提供便利化金融服务。鼓励符合条件的外贸新业态新模式企业通过上市、发行债券等方式进行融资。加快贸易金融区块链平台建设。加大出口信用保险对海外仓等外贸新业态新模式的支持力度,积极发挥风险保障和融资促进作用。 (国家发展改革委、财政部、商务部、人民银行、银保监会、证监会、国家外汇局、进出口银行、中国出口信用保险公司按职责分工负责)

(十九)便捷贸易支付结算管理。 深化贸易外汇收支便利化试点,支持更多符合条件的银行和支付机构依法合规为外贸新业态新模式企业提供结算服务。鼓励研发安全便捷的跨境支付产品,支持非银行支付机构“走出去”。鼓励外资机构参与中国支付服务市场的发展与竞争。 (人民银行、国家外汇局按职责分工负责)

(二十)维护良好外贸秩序。 加强反垄断和反不正当竞争规制,着力预防和制止外贸新业态领域垄断和不正当竞争行为,保护公平竞争,防止资本无序扩张。探索建立外贸新业态新模式企业信用评价体系,鼓励建立重要产品追溯体系。支持制定外贸新业态领域的国家、行业和地方标准,鼓励行业协会制定相关团体标准。 (商务部、国家发展改革委、海关总署、市场监管总局按职责分工负责)

(二十一)推进新型外贸基础设施建设。 支持外贸领域的线上综合服务平台、数字化公共服务平台等建设。鼓励电信企业为外贸企业开展数字化营销提供国际互联网数据专用通道。完善国际邮件互换局(交换站)和国际快件处理中心布局。开行中欧班列专列,满足外贸新业态新模式发展运输需要。 (商务部、国家发展改革委、工业和信息化部、国家邮政局、中国国家铁路集团有限公司按职责分工负责)

(二十二)加强行业组织建设和专业人才培育。 依法推动设立外贸新业态领域相关行业组织,出台行业服务规范和自律公约。鼓励普通高校、职业院校设置相关专业。引导普通高校、职业院校与企业合作,培养符合外贸新业态新模式发展需要的管理人才和高素质技术技能人才。 (商务部、教育部、民政部按职责分工负责)

(二十三)深化国际交流合作。 积极参与世贸组织、万国邮联等多双边谈判,推动形成电子签名、电子合同、电子单证等方面的国际标准。加强知识产权保护、跨国物流等领域国际合作,参与外贸新业态新模式的国际规则和标准制定。加强与有关国家在相关领域政府间合作,推动双向开放。大力发展丝路电商,加强“一带一路”经贸合作。推动我国外贸新业态新模式与国外流通业衔接连通。鼓励各地方、各试点单位、各企业开展国际交流合作。 (商务部牵头,各地方人民政府、各有关单位按职责分工负责)

(二十四)加强组织领导。 充分发挥国务院推进贸易高质量发展部际联席会议制度作用,加强部门联动、央地协同,统筹协调解决重大问题。各地区、各有关部门要按照职责分工抓好贯彻落实,密切协作配合,及时出台相关措施,继续大胆探索实践。商务部要会同有关部门加强工作指导,确保各项措施落地见效。 (商务部牵头,各地方人民政府、各有关单位按职责分工负责)

(二十五)做好宣传推广。 不断总结推广好经验好做法。加强舆论引导,宣介外贸新业态新模式发展成效。积极营造鼓励创新、充满活力、公平竞争、规范有序的良好氛围,促进外贸新业态新模式健康持续创新发展。 (商务部牵头,各地方人民政府、各有关单位按职责分工负责)

外汇交易平台

美国:在美国,外汇零售交易商必须在美国期货交易委员会 CFTC注册为期货交易委员会认可的经纪商(FCM),同时要成为美国期货协会 (NFA)会员。而CFTC和NFA的职责都 是保护投资者的利益,同时防止欺诈、操纵等违法交易行为。从2009年5月16日开始,CFTC颁布了外汇交易商的净资产必须达到2000万美元的规定,使得外汇交易商的门槛大幅提高,从而降低了外汇交易商频繁破产和诈骗的问题。投资可以到CFTC的官网上,查询当月受监管的交易商净资产情况;同时,投资者也可以到NFA官网查询交易商的注册情况以及受罚记录。

英国:英国金融服务监管局FCA, 于1997年10月由证券投资委员会(Securities and Investments Board, SIB,该组织1985年成立)改制而成,为独立的非政府组织,是英国金融市场统一的监管机构,行使法定职责,直接向财政部负责。在FSA制定的行业标准,标示 受监管的金融机构和公司遵守标准。如果有所违背,FSA,有权要求违规的公司向投资者做出赔偿。在FCA的网站上有专门的“客户”网页,公布各种违规和欺诈现象来提醒投资者。

澳大利亚:澳大利亚证券投资委员会(ASIC)除了监管金融机构和公司外,还负责办理公司的开办、运营以及停业的相关手续。2004年3月,ASIC公布了严格的标准以保护个人投资者,这些标准包括: 金融机构需要获取必要的执照;金融机构必须毫无保留地告诉客户所有的服务内容、经营方式、如何对待客户的投诉。

新西兰:FSP,全称为Financial Service Providers(金融服务企业),符合该类型的监管则称为FSPR,即Registrar of Financial Service Providers(注册金融服务企业)。新西兰在2008年9月29日通过了《2008金融服务企业注册与争端解决法案》(The Financial Service Providers (Registration and Dispute Resolution) Act 2008 )。自2010年8月16日开始,金融服务企业监管机构FSPR开始接受金融企业的申请,而自2010年12月1日开始几乎所有的新西兰金融服务企业均需在FSPR注册才能提供相应的金融服务。

各种外汇平台运营模式

外汇交易商运营模式常见的三种分别为MM、STP、ECN,很多投资人搞不清这三种模式的差别是什么?甚至有人认为MM模式就是对赌平台,甚至把MM看成是黑平台。

一.外汇平台的分类

外汇交易商分主要分为两种类型,有处理后台模式(Dealing Desk,简称DD)和无处理后台模式(No Dealing Desk,简称NDD)。

  • ・有处理平台模式(DD)的外汇交易平台又叫做市商(Market Maker,简称MM)。
  • ・无处理平台模式(NDD)的外汇交易平台可细分为STP、DMA/STP和ECN。

外汇平台交易模式

这里先说一下笔者的观点,大部分外汇交易商用的都是混合模式(DD+NDD)。无论是哪种类型的平台,只要持有多国合规监管牌照,运营超过10年,信誉良好,都应该在可选择的范围之内!

二.DD类的外汇交易平台(又称MM,即做市商)

DD类指的是有处理后台的外汇交易商,又称MM, 即做市商。通常有一个有交易员后台或处理后台(Dealing Desk)用来处理订单,点差是固定或者浮动。外汇做市商是零售外汇市场的主流方式,因为个人交易者的交易规模通常比较小,很难接入真正的市场,多数在OTC市场交易。

DD或做市商通过点差来盈利,并在需要的时候与客户持相反的方向交易。 做市商,即为客户“做市”,“各种外汇平台运营模式 制造市场”即OTC市场。

DD类外汇交易商的特色优势

外汇零售做市商的存在让小投资者也能参与到外汇交易市场中。

如果OTC市场内没有可以与你的订单匹配的相反方向的订单,券商可以选择以相反方向与你进行交易,来平衡OTC市场的价格。

MM模式就是对赌平台吗?

很多人认为做市商MM就是对赌,其实不然,我们上文说过,做市商是把所有客户的单子对冲,无法对冲的部分才会抛到市场。 各种外汇平台运营模式

常见的大型外汇交易商多为MM模式,甚至本身就是流动性提供商,监管机构对其资质要求也比较高。例如IG.com、OANDA、嘉盛等,他们都是交易量排名前十的大型外汇交易商。就连全球外汇交易量最大的日本,大部分当地持牌券商采用的也是MM模式。

而部分在意单个客户数据的,你盈利太多直接不给你出金或者赶你走的平台实际上是完全的对赌黑平台(多为无监管牌照的非法平台),他们根本就不会把单子抛到市场去,所以客户大赚的话会超出他们的承受范围(如果抛向市场的话客户大赚就跟他们没关系),他们就会以“违规交易”为理由不给客户出金。

二.NDD类的外汇交易平台(STP/MDA/ECN)

NDD类的外汇交易商分为两类, 一类是STP,另一类是ECN;这种模式的券商透过三种方式赚取利润:

四.ECN外汇交易商

ECN即Electronic Communications Network(电子通讯网络)各种外汇平台运营模式 ,ECN外汇交易商允许客户与其他客户交互交易,换句话说,客户的订单是可以与市场上其他参与者的订单交互的。

ECN交易平台会在一个数据窗口里展示市场深度DOM(Depth Of 各种外汇平台运营模式 Market),市场深度可以让客户看到哪里其他参与者的买进或卖出订单,哪里有流动性 以及自已的订单大小。

五.STP外汇交易平台

STP外汇交易平台,即直通式处理。客户的所有订单信息被传至流动性提供商。 这些流动性提供商能够在直接在银行间外汇交易市场中进行交易。流动性提供商用与客户相反的头寸进行交易,同时,通过之后与另一方的交易中对此头寸进行平仓,以期获得利润。

而作为STP平台的交易者,可以看到实时的市场价格,并立即将订单执行,没有处理平台在其中干预,这就是直通式处理(Straight Through Processing)的意思。

外汇平台类型

STP外汇交易商三大元素

流动性提供

点差类型 (固定还是浮动?)

固定点差的STP外汇平台:不以多个流动性提供商中的最低买入买出价为依据调整点差大小,点差始终是固定。

浮动点差的STP外汇平台:流动性提供商提供最好的买入/卖出价,STP交易商会从一个流动性提供商中选了一个最好的买入价, 从另一个流通者那选择一个最好的买出价,这样就可以为客户提供最低的买卖点差(当然,券商自已要略微加价,这样STP交易商才可以盈利。)

执行方式 (即时执行还是市价执行?)

即时执行:指的是订单不会直接进入市场,会被券商先处理,再进入市场。

市价执行:提的是订单信息直接进入市场,价格由有市场上的流动性提供商决定。

STP+DMA模式

在DMA(Direct Market Access,直接市场准入)外汇平台上,交易者可以直接接触到外汇交易实际市场,这样交易者就可以和流动性提供商(银行,其他经纪商,做市商等)一起交易。

STP/DMA外汇交易平台与STP平台的对比

普通STP经纪商:交易者的订单先在内部以即时执行的方式执行,然后通过其流动性提供商来对冲这些订单。因为经纪商期望在对冲过程中获得利润,如果交易者下订单时,经纪商找不到带来利润的对冲机会,那么就有可能重新报价。交易者看到的价格要比经纪商从流动性提供商那获得的最好价格高。

各种外汇平台运营模式

外汇业务交易服务平台,即直通式处理,客户的订单被直接数据发送至手机银行,这些企业流动性提供商为了能够在直接在中国银行间通过外汇资产交易以及市场中进行网络交易。而作为STP平台的交易者,可以自己看到一个实时的市场经济价格,并立即将完成订单要求执行,没有问题处理技术平台(dealing desk)在其中政府干预,这就是直通式处理(Straight Through Processing)的意思。

(2)ECN外汇交易平台,即Electronic Communications Network。ECN外汇交易平台,即电子通讯网络,这种外汇交易平台允许客户与其他客户交互交易,换句话说,客户的订单是可以与市场上其他参与者的订单交互的。ECN外汇交易平台为各参与者提供一个市场,在这市场里,各参与者(银行、零售外汇交易者、对冲基金、经纪商等)通过把各自已具有竞争性买进或卖出的报价发送到ECN系统中,相互之间成为对家做交易。所有交易的订单实时的会有相反操作方向的一方与之匹配。

目前,一些经纪人声称他们的交易平台是真正的电子交易平台,但实际上他们的系统只是 stp,或直通式处理系统,严格的电子交易平台很少。在真实的电子商务交易平台上,经纪人不可避免地会在数据窗口中显示市场深度。市场深度允许客户看到其他参与者在哪里买入或卖出订单。换句话说,在 ecn 外汇交易平台上,交易员可以知道哪里有执行指令的流动性。客户还可以在数据窗口中看到他们的订单大小,并允许其他客户点击订单。

Ecn 交易平台的利差很不稳定。在几种经纪人中,只有 ecn 经纪人向交易员收取佣金,这是 ecn 经纪人赚钱的唯一途径,因为 ecn 经纪人不靠息差赚钱。

Stp 经纪人作为中间人,所有交易员的指令都发送到银行,同时,银行将点等信息发送给 stp 经纪人,stp 经纪人收到一些不良信息后有两个选择: 一是做出定点差价,从一些银行(越多越好) ,选择最佳的购买价格和销售价格,做出差价。Stp 经纪人是怎么赚钱的?Stp 各种外汇平台运营模式 经纪人和 ecns 一样,不直接与交易员交易,他们通过略微增加从银行获得的利差来进行交易。

许多 stp 代理使用混合 stp 模型。Stp 经纪人与银行签订商业合同,规定银行将接受的最小交易量。一般来说,对于较大的订单(通常≥0.1批) ,stp 经纪人将直接向银行发送订单。

(投资者风格视角)对于外汇平台的选择,每个市场都有自己的细分,不同的客户应该进入不同的市场。通常喜欢当日交易或黄牛当日交易者,因为选择小点,因为这样的交易者交易频繁。对于中长期交易者来说,利差的大小没有短线或超短线那么重要。几千美元的 mm,几万美元的 stp,和几十万美元的 ecn 交易。很简单,你不用去想。如果是熟练的交易员,在一个柜台投注平台上开一个小账户,就更容易获得利差优势,因为你的竞争对手是亏损了95% 的交易员。如果你被操纵了,开一个保费账户或者换个平台。