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期权的基本概念

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期权策略. 场内期权市场就更小了,可交易的品种就只有50ETF, 白糖,豆粕,铜期权。 单一的期权策略,往往是call和put option的花式组合. 更多是期权作为对冲工具的存在. 如,买S&P500指数增强的同时short 看涨期权,来对冲未来可能的波动。

期权交易有哪些基本策略? 刚开始接触期权交易方面的内容,对long straddle和 write secured put两种策略不是很懂。 主要是应该在何种情况下使用? 投资的过程中没有没有对与错只有自己是否看准时机看好行情,期权交易除了能够做多或者做空之外,如果你判断错误了还可以选择对冲来转移风险。那么期权交易中有哪些常见的对冲策略呢? 在期权交易中,既可以选择做… c15072个股期权的四个基本交易策略 100分答案 - 一、单项选择题 1. 关于卖出认购期权的运用场景,以下说法不正确的有( )。 a. 认为股价不涨,阴跌盘整 b. 预期短期内不会出现大幅 1、交易前需了解的期权基本知识. 进行交易之前,首先需要对期权头寸的收益风险特征以及影响期权价格的因素有所了解,这样才能更好地理解并应用期权的交易策略。 1.1构成策略的六种基本头寸. 期权有四种基本头寸——认购期权多头、认购期权空头、认沽

东方财富网期权频道,为您提供最新的股票期权资讯,最完整的期权行情,最专业的期权数据分析和最丰富的期权知识。东方财富网期权频道是个股期权投资者获取上证50etf期权交易信息的重要平台。 《期权策略》是2008年机械工业出版社出版的图书,作者是科恩。本书结构清晰明了,每一章都介绍了某种策略的特点、采用该策略交易的步骤、使用背景和原理、使用后头寸的变化情况、时间对于策略的影响以及采用该策略最适宜的时间期限、对操作股票和期权的选择、策略的风险情况、各种Greeks 更为激进的交易音利用期权独特的杠杆获得以小博大的机会。 显示全部信息. 目录 前 言 致谢 作者介绍 第一章 期权的历史 第一部分 基本概念 第二章 期权的要素 第三章 波动率之解释 第四章 期权的策略:分析和选择 第二部分 投资和交易策略 q:什么是买入跨式策略? a: 买入跨式策略是指同时买入相同数量、相同标的、相同到期日、相同行权价格的看涨期权和看跌期权。买入跨式策略适用于预期标的价格会有大幅波动,但不确定波动方向的情形。 期权有哪些基本交易策略 主要有三种. 作者:阿东 日期:2020-06-21 来源: 探其财经. 目前我国上市交易的期权品种日益丰富,期权的基础的交易方法是建立相应头寸再反向平仓,赚取权利金差价,也可以持有期权到期行权。 创建高级的期权交易策略 期权交易者(OptionTrader)是我们独有的交易工具,可用于执行投机交易或创建复杂的多边定单以对冲头寸。 在一个界面内,用户可以: 交易多种期权合约 – 包括北美、欧洲和亚洲主要交易所的股票、指数和货币。 ` 期权的基本概念 [目的与要求]了解期权的概念和分类、期权交易、期权履约、期权交易与期货交易的关系,掌握期权价格的组成极其影响因素、期权交易策略。 [学习重点] 各种类型期权的基本概念,期权合约有关要素的基本概念,期权交易策略。 第一节 期权与期权合约 一

期权基本交易策略 期权交易策略与适用时机 http://www.luzhengqh.com. 市场 预期. 运用策略. 趋势向上. 1.买入看涨期权(Buy Call). 2.卖出看跌期权(Sell Put ).

2018年6月26日 每个策略的风险都比直接持有股票的风险小,其中大多数策略都是风险有限的。 备 兑卖出看涨期权(Covered call writing). 使用已经拥有的股票(

期权基本交易策略 .ppt. Samoria | 2011-10-26 15:39 (3人评价) | 5 次下载 | 总 48 页 | 举报 | 用手机看文档 0 有用 田驴儿 2019-05-04. 系统性地介绍了期权发展的历史,期权的基本概念,参数,交易策略等内容。但是在波动率交易策略方面的内容过于简单,结合麦克米伦的经典教材阅读效果会比较好。 来源:期权时代 原标题:推荐:一文说透所有期权基本交易策略,快收藏吧! 相比于股票和期货,期权是一种更为复杂也

2019年3月19日 基本的交易策略可以参考以下步骤:. (1)了解期权基本头寸的风险收益特征;. ( 2)判断市场未来走势,做到“两判断、一了解

东方财富网期权频道,为您提供最新的股票期权资讯,最完整的期权行情,最专业的期权数据分析和最丰富的期权知识。东方财富网期权频道是个股期权投资者获取上证50etf期权交易信息的重要平台。 《期权策略》是2008年机械工业出版社出版的图书,作者是科恩。本书结构清晰明了,每一章都介绍了某种策略的特点、采用该策略交易的步骤、使用背景和原理、使用后头寸的变化情况、时间对于策略的影响以及采用该策略最适宜的时间期限、对操作股票和期权的选择、策略的风险情况、各种Greeks 更为激进的交易音利用期权独特的杠杆获得以小博大的机会。 显示全部信息. 目录 前 言 致谢 作者介绍 第一章 期权的历史 期权的基本概念 第一部分 基本概念 第二章 期权的要素 第三章 波动率之解释 第四章 期权的策略:分析和选择 第二部分 投资和交易策略 q:什么是买入跨式策略? a: 买入跨式策略是指同时买入相同数量、相同标的、相同到期日、相同行权价格的看涨期权和看跌期权。买入跨式策略适用于预期标的价格会有大幅波动,但不确定波动方向的情形。

2019年7月10日 期权交易是一整套的技能,学习掌握这些技术一般需要花费数周至数月时间。这些 数字和策略一开始可能会让人望而却步,但请不要灰心。在学习

期权策略指为策划套期保值和投机活动而将看涨期权和看跌期权相结合的策略。;(一)裸露头寸策略裸露头寸策略是指仅仅买入或者卖出某一单一期权合约,是普通投资者最常用的策略,往往用于投机增加杠杆,降低交易成本。 期权交易(option trading)期权交易(option trading),是从期货交易发展来的。期权交易历史悠久,其雏形可追溯到公元前1200年。现代期权交易始于70年代初,1973年芝加哥期权交易所 (CBOE)正式成立,进行统一化和标准化的期权合约买卖,1987年5月29日伦敦金属交易所正式开办期权交易。 期权交易中64个常见问题解答 一定有你想知道的! 08 对于普通投资者来讲,简便宜行的期权投资策略? 就使用期权基本款,简单易懂。

` [目的与要求]了解期权的概念和分类、期权交易、期权履约、期权交易与期货交易的关系,掌握期权价格的组成极其影响因素、期权交易策略。 [学习重点] 各种类型期权的基本概念,期权合约有关要素的基本概念,期权交易策略。 第一节 期权与期权合约 一

2020年4月10日 初学者很难立即区分出这些操作的方向有哪些不同,下面小编就为您讲解一下期权 合约的基本交易策略,希望对您的交易有所帮助。 若把“买入”、“ 2014年2月12日 也希望有高手能够交流分享,指导。 首先需要解决几个基本问题:. (1)什么是 股票期权(Option). 股票期权是 期权分为看涨期权和看跌期权,而投资者进行期权交易即可以买入也可以卖出, 于是裸露头寸策略就有四种:买入看涨期权、卖出看涨期权、买入看跌期权、卖出

对于期权的四个基本交易策略理解错误的是( )。 a. 投资者预计标的证券快速上涨,但是又不希望承担下跌带来的损失,可买入认购期权 b. 预计标的证券价格快速下跌,而如果标的证券价格上涨也不愿承担过高的风险,可买 入认沽期权 c. 预计 基本的交易策略可以参考以下步骤: (1)了解期权基本头寸的风险收益特征; (2)判断市场未来走势,做到“两判断、一了解”; (3)根据对市场的预期,选择相应的投资策略,并寻找相对“便宜”的期权进行建仓; 对于期权的四个基本交易策略理解错误的是( )。 a. 投资者预计标的证券快速上涨,但是又不希望承担下 跌带来的损失,可买入认购期权 b. 预计标的证券价格快速下跌,而如果标的证券价格上 涨也不愿承担过高的风险,可买入认沽期权 c. 预计 期权交易有哪些基本策略? 刚开始接触期权交易方面的内容,对long straddle和 write secured put两种策略不是很懂。 主要是应该在何种情况下使用? 期权策略 指为策划 套期保值 和 投机 活动而将 看涨期权 期权的基本概念 和 看跌期权 相结合的策略。

期权到底是个什么玩意? 期权基础知识第一讲

我最早接触期权也是从 2010 年来美国读书,我们有一个课程专门学习金融衍生产品,里面包含期权、期货等其他金融衍生产品,2011 年开始交易美股和期权也有超过五年的经验,通过做多单只个股看涨期权也获得过超过 50 倍的利润,也有卖单只期权看涨期权亏损超过一倍的时候,也有通过期权策略可以达到稳定年化收益率 20% 的时候。我们也通过期权交易在金融社交网络上结交了一批在国外从事期权交易的专业投资人和个人投资人,我们基金合伙人也具有超过 20 年的期权交易经验。个人投资人一般都是通过期权买方放大杠杆,专业机构投资人一般作为期权卖方通过收取权利金稳定获利;我们看到过通过买期权两年内获得了近 30 倍收益的个人投资人,也看到年化收益率超过 60%,资产规模从 30 亿美金三年内增长到 60 亿美金。在过去的四年里,我们也看到了很多期权交易新手在期权上吃了很多亏,也有很多人因为做多期权而爆仓。

想要了解什么是期权我们要先从期权的历史讲起。期权交易最早起始于十八世纪后期的美国和欧洲市场。直到 1973 年 4 月 26 日芝加哥期权交易所(CBOE)成立,进行统一化和标准化的期权合约买卖,迄今,全美所有交易所内有 2500 多只股票和 60 余种股票指数开设相应的期权交易。1983 年 1 月,芝加哥商业交易所提出了S&P500 股票指数期权,纽约期货交易所也推出了纽约股票交易所股票指数期货期权交易。目前,期权交易所现在已经遍布全世界,其中芝加哥期权交易所(CBOE)是世界上最大的期权交易所。

简单来说,期权(Option),是一种选择权,指是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定股票或者商品的权利。期权的持有者可以在该项期权规定的时间内选择买或不买、卖或不卖的权利,他可以实施该权利,也可以放弃该权利,而期权的出卖者则只负有期权合约规定的义务。

看涨期权(call options),看涨期权是这样一种合约,它给合约持有者 (即买方) 按照约定的价格从对手手中购买特定数量之特定交易标的物的权利。这个约定的价格称为履约价格,通常用 “X” 来表示。把交易对手称为期权的卖方。

买入看涨期权 (Long Call),买入看涨期权是指购买者支付权利金,获得以特定价格向期权出售者买入一定数量某种股票的权利。当投资者预期某种股票价格上涨时,他可以支付一定的权利金买入看涨期权。

卖出看涨期权 (Short Call),卖出看涨期权是指卖出者获得权利金,若买入看涨期权者执行合约,卖出方必须以特定价格向期权买入方卖出一定数量的某种股票。看涨期权卖出方往往预期股票价格将下跌。

买入看跌期权 (Long Put),是指购买者支付权利金,获得以特定价格向期权出售者卖出一定数量的股票的权利。看跌期权买入者往往预期股票价格将下跌。

卖出看跌期权 (Short Put),是指卖出者获得权利金,若买入看跌期权者执行合约,卖出方必须以特定价格向期权买入方买入一定数量的股票。当投资者预期股票价格上涨时,他往往卖出看跌期权。

持保看涨期权 (Covered Call Option), 持保看涨期权,就是在买进股票的同时卖出股票的看涨期权,或者是针对投资者当前持有的某一股票出售看涨期权。一般用这种策略的投资者对后市的看法是整体看涨的趋势,但是推测上涨的幅度有限,于是牺牲掉超额上涨的利益来换取卖出看涨期权带来的收入。但是市场下行的风险并没有被对冲(protective put 可以,下面有介绍)。

保护性认沽期权 (Protective Put), 是指在持有有价证券的同时买入一个行权价低于当前股价的看跌期权,来对冲后市股价急剧下跌的风险,而代价是要支付看跌期权的对价。因此两种策略最本质的区别是表达投资者对后市大方向的不同看法,如果认为后市下跌可能性大,那可以采用 protective put 来保护头寸不受下跌影响。如果认为后市上涨可能性大,但不是暴涨,那可以采用 covered call 来赚取额外收入。

跨式期权 (Straddle),Long Straddle 策略是通过组合具有相同执行价格、相同期限、相同标的资产的一份看涨期权和一份看跌期权来合成,其收益函数为看涨期权和看跌期权的收益函数的叠加。Long Straddle 对冲策略 “赌” 的是市场在一定时间范围内上涨或者下跌会超过一定幅度。在执行价格附近,该策略损失两份期权费,分别为看涨期权费和看跌期权费,但是当市场价格偏离执行价格较大幅度之后,该策略获得正收益,并且与市场价格的变动幅度相当。也就是说,该策略在市场价格在执行价格附近变动幅度较小的情况下是出现亏损的,因为要付出期权费。但是,当市场价格大幅偏离执行价格时,不管是上涨还是下跌,该策略可以取得正收益。市场价格偏离执行价格幅度越大,该策略获得的收益就越大。如果预期未来股票波动不大,可以通过卖出 straddle 来获得看涨和看跌期权费的收益。

垂直价差 (Spread), 也称价格价差或货币价差,是指投资者买进一个期权,而同时又卖出一个期权,这两个期权有着相同的标的物和相同的到期日,但有着不同的协定价格。

牛市价差期权 (Bull Spread), 牛市价差期权又称多头价差期权,是买进一个低行使价的看涨期权,同时卖出一个高行使价的看涨期权组成 Bull Call Spread。如果股价上升,而且上升的不是很多,这个会达到利润最大化,低行使价的期权是赚钱的,高行使价的期权 out of money,不亏钱还赚了卖期权的钱。当然也可以通过买入看跌期权组合成 Bull Put Spread。

熊市价差 (Bear Spread), 熊市价差期权又称空头价差期权,是指买入某一执行价格的股票看跌期权并出售较低执行价格的该股票看跌期权,且两个期权到期日相同。或者买入看涨期权并卖出较低执行价格的看涨期权。熊市价差期权策略是预期价格下跌时采用,当股票下跌,而且不是跌的很多时候,利润最大,这个策略同时限定了最大盈利和最大亏损。当然也可以通过买入敲定价较高的看涨期权,同时卖出同一品种相同到期日的敲定价较低的看涨期权。

碟式套利 (butterfly),是由 3 组看涨期权或是 3 组看跌期权构成。 这些期权的到期日都要相同,而且履约价的间距应该相等。买入碟式套利是从波动率的减少中获利的策略,与预期相反将会遭受损失

我们为什么要做写关于期权的这个文章呢?原因很简单,期权在世界金融市场中应用非常的广泛。美国市场一个重要的特色是可以交易期权,期权交易在国内也于 2015 年年初推出,目前只有上证 50ETF 期权一个品种。尽管期权投资需要花费一定的时间才能完全掌握,但如果因为不了解而错失就太可惜了,毕竟期权是一种强大的投资工具,可以为投资者带来许多好处。期权是投资者投资、套利、风险管理甚至是投机的利器,下面简单列举几个期权的好处和作用:

提供杠杆是期权吸引投资者的一个重要原因,投资者只需要付出少量的权利金,就能以小搏大标的资产价格变动带来的收益,但同时风险也将被放大。2012 年末,金融大鳄索罗斯旗下的量子基金动用了大约 3000 万美元,买入了大量行权价格在 90-95 的虚值向上敲出外汇期权,获利 10 亿美元,相当于资金翻了 30 多倍,体现了期权的杠杆性,同时风险也是相当大,这对投资人方向的判断要求非常高;再举个例子,比如苹果股票现价 118,对应行权价 120,到期日一周后的看涨期权价格为 1.47,假设一周之后苹果股票价格涨到了 130,这比期权交易的利润回报:(10-1.47)/1.47=533%,翻了 5 倍多。期权的杠杆比率也可以通过买卖不同价格的期权来进行调整,例如,如果想用低一点的杠杆比率,可以买入深度价内 (In the money) 的期权,如果想要高一点的杠杆比率可以买入价外期权 (Out of the money)。

很多投资者喜欢长线持有一些股票,但害怕股价下跌,这时投资者可买入认沽期权(Put)来对冲市场下行风险。例如投资者持有 1000 股苹果公司的股票,股价为 118 元,以权利金每股 1.50 元买入股票行权价 115 元的 10 张认沽期权,用以对冲股价下跌造成的损失。如果到期日股票价格下跌至 100 元,则期权部位获利(15-1.5)*10*100=13500 元抵补了部分标的股票的亏损 18000,使得亏损从 15.2% 降低到 3.8%,这种策略又称为保护性卖权策略 protective put。

虽然卖出认购和认沽期权是高风险策略,但在特定情况下卖出期权可以起到增加收入的效果。例如在持有标的股票的情况下,如果股价高位盘整,而投资者对标的未来走势的看法是中性或者少许看多的,且愿意在股价上涨到一定水平时减持股票则可以卖出认购期权增加收益,这种策略又称为持保看涨期权 covered call。

投资者想要买入股票,但认为当前股价较高,想要等候股价跌至心目中的低位时再买入,就可以卖出行权价格在目标买入价附近的认沽期权。再以苹果的股票为例,目前价格 118,如果苹果价格跌到 115 以下投资人是乐意买入的。假如投资人卖出一个月后到期,行权价为 115 的 put,可以得权利金 1 块钱。如果到期时股价高于行权价格,期权作废,期权卖方获得权利金;假设到期时估价低于行权价格 115,期权卖方将以 115 的价格从期权买方手里获得股票,再加上之前卖出权利金所得 1 块钱,平均下来买入苹果股票正股的成本只有 114。

对于期权买方来说,期权提供了有限的风险,即限制了最大亏损,也就是购买期权付出的权利金。假设苹果股票 118,买入正股 100 股,总支出 11800 元,假设苹果公司破产,将亏损 11800 元。如果我们用看涨期权来代替持有正股,假设一个月后到期,行权价为 120 的看涨期权售价 1 块钱,我们买入 1 手,相当于 100 股正股。当股票上涨,我们持有看涨期权会享受股票上涨带来的收益,即使苹果公司破产,我们最大亏损也就是买入看涨期权付出的权利金 100 元。

筹备了许久,我们打算推出期权策略与实战应用一系列文章,希望大家能够对期权有很深入的了解。本系列文章首先简单讲讲期权的重要性,熟练的操作期权可以让你在变化的市场面前从被动转为主动。可以在波动市场里更好的抓住方向来放大收益,在隐含波动率极端的情况下通过期权组合保护你的头寸不受极端影响,在方向不明确的市场里(比如现在)通过各种操作主动赚取权益金,获得稳定收入。并且熟练的掌握期权可以让你在这个游戏上始终处于胜率更高的有利方,而不是被动的等待市场创造机会。我们会尽量广而深的涵盖从期权的基本概念,各家券商关于期权操作的优劣和比较,Greeks, 隐含/历史波动率的理论和实际操作意义,基本的标的物和期权的组合策略,各种组合 (Vertical, Butterfly, Calendar, Back, Ratio, Collar, Iron condor),等等的内容。我们也会根据实例,对很多情况做实战思想的讲解。

理论知识一般都比较枯燥,但这是地基,地基打牢了上层建筑才能稳固。以后也会慢慢讲解一些期权实战案例,比如我之前发过的这些股票的期权
特斯拉.US 蔚来.US 期权的基本概念 理想汽车.US 。如果大家有希望关于期权的知识的解答也可以随时问我。

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  • 作者: 上海市杨浦区肿瘤防治院《癌的流行病学和预防丛书》翻译组
  • 出版社: 上海翻译出版公司
  • 出版年: 1985

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